近两年来，诚然新动力板块合座再衰三竭，但新动力其中一个细分畛域分支，却阐扬亮眼。

那等于特高压板块，在我国，特高压是指相易1000千伏及以上和直流正负800千伏及以上的电压品级。

相干于新动力锂电、光伏等尝鼎一脔的阐扬，特高压则相对坚挺，致使率先进入高涨趋势的迹象。

今天就来望望特高压板块中，最正统以及最具代表性的四家公司，他们各自的上风亮点，以及最新含金量情况怎样。

中国西电，中枢业务为高压、超高压及特高压交直流输配电开荒制造、研发和检测。

控股推动，中国电气装备集团，实控东说念主国资委。

上风：公司是国内好像为交直流输配电工程提供成套输配电一次开荒的最初企业，是中国电气装备集团所属成套才气最强、研发制造体系最齐备、外欧化进度最高的上市公司。

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亮点：公司深耕行业多年，先后为国度第一条 330kV-1100kV 超高压相易、直流输电工程，以及“三峡工程”“西电东送”等国度重心工程技俩提供了成套输配电开荒和管事。

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许继电气，分娩筹备电网自动化、继电保护及肆意安设等。

控股推动，中国电气装备集团，实控东说念主国资委。

上风：公司中枢业务居品散失电力系统各个法子，具备超高压 /特高压直流输电、柔性直流输电、电动汽车充换电、先进储能、智能制造等合座料理有揣度打算才气。

亮点：公司积极参与国度紧要工程竖立，先后为特高压智能电网竖立、长江三峡工程及核电竖立、电动汽车奉行应用等大型工程技俩提供了垂危的时期复旧和装备复旧。

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国电南瑞，提供以动力电力智能化为中枢的动力互联网合座料理有揣度打算。

控股推动，南瑞集团，实控东说念主国资委。

上风：公司源自国度电力利用部门的直属科研机构，是国内最早提供电力自动化的厂商之一，在相干行业默契、商酌条目、商酌恶果、时期及居品等方面，具有先发上风。

亮点：公司是我国电力系统自动化、超/特高压交/直流输电、柔性交/直流输电、水利水电自动化、轨说念交通监控畛域最有实力的供应商之一。

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平高电气，主营输配电开荒偏合手中枢零部件相干业务。

控股推动中国电气装备集团，实控东说念主国资委。

上风：公司主要居品质能均达到外洋最初水平，居品质料国内同业业最初，550 千伏 SF6 断 路器取得我国超高压开关畛域唯独质料金奖，220 千伏及以上断路器被评为中国名牌居品。

亮点：公司参建的 1000 千伏晋东南-南阳-荆门特高压相易测验示范工程获评“新中国成立 60 周年百项经典暨杰作工程”。

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看罢了公司的上风亮点，接下来将基于经典的“杜邦分析法”对公司的财务中枢数据进行拆解，进一步厘清公司委果的含金量情况，

先看第一个拆解要道数据，销售净利率，

评估公司业务利润空间，数值越高，含金量越高。

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净利率含金量最高，国电南瑞，三季度净利率达到15.42%，资源县延为棉类有限公司位居第一。

第二， 义乌市缪晁贸易有限公司平高电气，最新年报公布净利率为8.31%。

第三，许继电气，年报净利率6.95%。

第四，中国西电，年报净利率4.89%。

对比上一年同时，四家公司的净利率均出现了不同进度的增长，高出是平高电气，净利率升迁超100%。这也从侧面标明，特高压相干行业，景气度可能正在高涨。

第二个拆解要道数据，总钞票盘活率，

评估公司的钞票运营效能，数值越高，含金量越高。

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盘活率含金量最高，许继电气，全年钞票盘活达到83%。

其次，平高电气，全年盘活58%。

再次，中国西电，粉末冶金全年盘活49%。

国电南瑞，尚未公布年报，公司在三季度盘活率就已达到37%。参考昨年盘活率为63%，本年揣度亦然差未几的，那么全年盘活率可能比平高电气还要高，有望跃居第二。

对比上一年，四家公司的盘活率同比均有不同进度的高涨。

净利率高涨，盘活率高涨，高出于量价王人升，行业阐扬马虎。

第三个拆解要道数据，权柄乘数，

评估公司的财务杠杆情况，数值越高，财务杠杆越高，以欠债拉动收益的进度也越高，

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总体来看，这四家电网公司的欠债率比拟接近，差距较小。

财务杠杆最高，平高电气，欠债率47.97%，财务杠杆为1.92倍。

第二，许继电气，财务杠杆1.87倍。

第三，中国西电，财务杠杆1.79倍。

第四，国电南瑞，财务杠杆1.62倍。

同比上一年，除了国电南瑞，其余三家公司的财务杠杆均有所高涨。这也不错默契，在行业膨大期，参预增长，当然欠债也会增长，财务杠杆高涨。

临了，勾搭公司的财务中枢数据，净钞票收益率，来对公司的含金量作念一个玄虚对比评估。

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玄虚含金量第一，国电南瑞，诚然公司还未公布年报，但三季报的收益率就还是朝上了许继电气。公司以最低的财务杠杆，创造了最高的净利率，以及有望名循序二的盘活率，含金量第一当之无愧。

第二，许继电气，公司的盘活效能赫然高于其他公司名循序一，净利率虽和国电有一定差距，但和平高差距不大，财务杠杆中等，含金量第二。

第三，平高电气，公司净利率第二、盘活率第三，财务杠杆第一，各方面中规中矩，莫得赫然短板，含金量第一。

第四，中国西电，公司净利率第四、盘活率第四，财务杠杆第三，含金量第四。

各人还看好特高压板块中的哪家公司呢粉末冶金，接待不才方留言策划。

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